Финансы - инвестирование - Как Преобразовать Значение Риска В Разные Периоды Времени

Ivan | Просмотров: 456





--- Аудит сек? Никаких проблем (если Вы'повторно приготовленный)


--- Уворачиваясь от опасностей самостоятельной МРК

Здесь мы расскажем, как преобразовать одно значение под риском (var) из одного периода времени в эквивалентную вар на другой период времени, и показать вам, как использовать var для оценки риска снижения единого акционерных инвестиционных. Преобразования одного периода времени к AnotherIn Часть 1, мы можем рассчитать var для индекса Nasdaq 100 индекс (код: данные) и установить, что вар ответы трехкомпонентное вопрос: "что самое худшее потерь, которые можно ожидать в течение определенного периода времени с определенным уровнем достоверности?"
Поскольку период времени-это переменная, различные расчеты могут указывать различные периоды времени - нет никакого "правильного" времени. Коммерческие банки, например, обычно вычисляют ежедневную вар, спрашивая себя, сколько они могут потерять в один день; пенсионные фонды, с другой стороны, часто расчета ежемесячного вар.
Чтобы кратко резюмировать, давайте снова посмотрим на наши расчеты трех Варс в части 1, используя три различных метода для того же "ККК" инвестиций:
* Нам не нужны стандартные отклонения по ни исторический метод (потому что это просто повторные заказы, возвраты низкой к высокой) или моделирования Монте-Карло (потому что она производит окончательный результат для нас).
Из-за переменной времени, пользователи Варе нужно знать, как конвертировать из одного периода времени в другой, и они могут это сделать, опираясь на классические идеи в области финансов: стандартное отклонение доходности акций имеет тенденцию к увеличению с квадратным корнем времени. Если стандартное отклонение дневной доходности составляет 2. 64% и есть 20 торговых дней в месяце (т = 20), то ежемесячный стандартное отклонение выражается следующей формулой:

В "масштабе" дневное стандартное отклонение в ежемесячных стандартное отклонение, мы умножаем не на 20, а на квадратный корень из 20. Аналогично, если мы хотим масштабировать дневное стандартное отклонение годового стандартного отклонения, мы умножаем дневное стандартное отклонение на квадратный корень из 250 (при условии, 250 торговых дней в году). Если бы мы рассчитали ежемесячный стандартное отклонение (которое будет осуществляться через месяц возвращается), мы могли бы преобразовать в годовое стандартное отклонение путем умножения месячного стандартного отклонения на квадратный корень из 12.
Применение метода var на один StockBoth исторической и методов моделирования Монте-Карло имеют своих сторонников; но исторический метод требует хруст исторические данные, и метод моделирования Монте-Карло является сложным. Самый простой способ-это ковариационную.
Ниже мы включаем время-преобразование элемента в ковариационную способ за одну акцию (или инвестиций):

Теперь давайте применим эти формулы к ККК. Напомним, что дневное стандартное отклонение для ККК с момента основания составляет 2. 64%. Но мы хотим, чтобы рассчитать ежемесячные вар, и предполагая, 20 торговых дней в месяц, умножаем на квадратный корень из 20:
* Важное Примечание: эти худшие потери (-19. 5% и -27. 5%) потери ниже ожидаемой или средней доходности. В данном случае, мы не сохранить его простым, взяв на себя ежедневный ожидаемый доход равен нулю. Мы округляется вниз, так что в худшем убыток чистый убыток.
Так, с ковариационной способ, мы можем сказать с 95% уверенностью, что мы не потеряем больше, чем 19. 5% в месяц. В ККК явно не самая консервативная инвестиция! Вы можете отметить, что данный результат отличается от той, которую мы получили при моделировании по методу Монте-Карло, который сказал, что наши максимальные месячные потери составляют 15% (при этом уровень доверия 95%).
ConclusionValue на риск-это специальный Тип измерения риска . Вместо того, чтобы выпускать одну статистику или выразить абсолютную уверенность, это делает вероятностным оценкам. С заданным уровнем доверия, он спрашивает: "Что это наш максимальный ожидаемый убыток за указанный период времени?" Существует три способа, с помощью которых вар можно вычислить: историческое моделирование, ковариационную и метод Монте-Карло.
Ковариационную способ проще, потому что вы должны оценивать только двумя факторами: средней доходности и стандартного отклонения. Однако, предполагается, возвращает хорошо вели себя в соответствии с симметричной нормальной кривой и что исторические закономерности будут повторяться в будущем.
Историческое моделирование улучшает точность расчета var, но требует больше вычислительных данных; оно также предполагает, что "прошлое-это пролог". Моделирование Монте-Карло является сложным, но имеет преимущество, что позволяет пользователям адаптировать идеи о будущих моделей, которые отходят от исторических закономерностей.
Чтобы узнать больше по этой теме, вижу постоянно сложные проценты.





Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Как Преобразовать Значение Риска В Разные Периоды Времени Как Преобразовать Значение Риска В Разные Периоды Времени